2026 云厂商投资框架 创建 2026-07-31 | 数据源：各公司财报 + futu API 实时 + stockanalysis.com 财报季 5/5 全部已出，硬件层论点确认 核心持仓逻辑：硬件折旧→边际效益爆发 一、核心逻辑：硬件折旧→边际效益爆发
