gistfile1.php

function loopDir($path = null) {
    if($path === null) {
        $path = '.';
    }

    $d = dir($path);
    $ret = '';
    while(false !== ($f = $d->read())) {
        if($f === '.' || $f === '..') {
            continue;
        }

        $ret .= '<li><span>' . $f . '</span>';

        if(is_dir($d->path . $f)) {
             $ret .= '<ul>' . loopDir($d->path . $f . '/') . '</ul>';
        }

        $ret .= '</li>';

    }
    return $ret;
}

echo '<ul>' . loopDir() . '</ul>';