Raydium сегодня поддерживает три независимых AMM-контракта:
| Пул | Формула | Особенности | Когда уместен |
|---|---|---|---|
| AMMv4 (Hybrid) | xy = k |
«Гибрид»: свободная ликвидность публикуется в книгу заявок OpenBook, поэтому ею торгуют все CLOB-биржи | Прайс-дискавери новых/волатильных токенов, нужен максимальный объём |
| CPMM (CP-Swap) | xy = k |
Переписан на Anchor, не требует ID рынка, дружит с Token-2022, комиссия задаётся при создании пула (1 – 4 %) | Permissionless-листы, мем-коины, токены с расширениями Token-22 |
| CLMM | xy = k в диапазоне |
LP указывает ценовой коридор (ticks) → капитал концентрируется, проскальзывание падает, APR растёт; комиссии 0.02 – 2 % | Пары с устоявшейся ценой, «синие фишки», проф. маркет-мейкинг |
Список лимитных ордеров на покупку и продажу, отсортированный по цене и времени — именно его трейдеры видят в «стакане». В децентрализованном варианте записи лежат прямо в блокчейне, а совпадения ищет смарт-контракт. (CoinMarketCap, Wikipedia)
Форк Serum, появившийся после краха FTX: полностью on-chain CLOB на Solana, поддерживаемый сообществом. Он служит «общим стаканом» для многих протоколов, включая Raydium, и позволяет их ликвидности торговаться из любых GUI OpenBook. (openbook.ag, Medium, Raydium)
Модель обмена, где лимит-ордера всех участников складываются в центральную книгу и обрабатываются по правилу «цена ⇢ время». Она обеспечивает прозрачность, видимую глубину и мгновенное исполнение за счёт встречных ордеров. (Wikipedia, Cointelegraph)
Годовая процентная ставка без учёта сложного процента: в DeFi ей обычно показывают доход LP за год, если он ничего не реинвестирует. (В отличие от APY, который включает реинвестированные комиссии.) (Nadcab Labs, Investopedia)
Механика, при которой любой может создать торговую пару или фарм без заявки и отбора со стороны команды DEX. Raydium позволяет это с CP-Swap и CLMM пулами через форму «Create Pool». (Raydium, Cointelegraph, Cointelegraph, Cointelegraph)
- Наследие 2021 г.: свободную ликвидность контракт публиковал лимит-ордерами сначала в Serum, теперь в OpenBook. (Raydium, Raydium)
- Пока токен только выходит и цена плавает, внешние трейдеры из любого GUI OpenBook могут «бить» по вашей ликвидности, ускоряя прайс-дискавери.
- Комиссия фиксирована (0.25 %), стандарт SPL-Token, без поддержки Token-2022.
- Пост-Serum эволюция: чистый constant-product без связи с CLOB; написан на Anchor и сразу понимает стандарт Token-2022, включая расширения вроде transfer-hook. (Raydium, Raydium, Solana Program Library Docs)
- При создании пула вы задаёте комиссию (1/2/4 % или свою) и не указываете адрес рынка — лишняя зависимость исчезает.
- Идеален для permissionless-листинга мем-коинов: создать пару можно за минуту и сразу запустить фарм.
- Берёт идею Uniswap v3: LP выбирает границы цены, и его капитал работает «точечно», давая глубину при 5-10× меньшем TVL. (Raydium, Uniswap Docs, Uniswap Labs)
- Raydium ввёл несколько fee-тиров (0.02 % – 2 %), чтобы пулам было удобно подстраиваться под объём и волатильность. (Raydium, Uniswap Labs)
- Подходит парам вроде SOL/USDC или stSOL/SOL, где цена ходит в узком диапазоне: LP концентрирует диапазон — трейдеры получают низкое проскальзывание, LP — высокий APR.
| Ситуация | Лучший выбор |
|---|---|
| Новый/нелистингованный токен, нужен быстрый прайс-дискавери + охват CLOB-трафика | AMMv4 |
| Мем-коин или токен с Token-2022 расширениями, нужен «сделай сам» фарм | CPMM (CP-Swap) |
| «Синие фишки» или стейбл-пары, оптимизация капитала и низкое проскальзывание | CLMM |
- У Raydium три типа пулов — AMMv4, CPMM и CLMM — каждый решает свою задачу в зависимости от стадии токена, требований к ликвидности и необходимости интеграции с CLOB.
- Понимая, что такое order-book, OpenBook, CLOB, APR и permissionless-листы, можно быстро оценить плюсы-минусы пула прямо из его названия в UI и выбрать оптимальный инструмент для своего проекта или стратегии LP.