magento_module_enabled.php

<?php

//manera que utilizan muchas extensiones, aunque no es la recomendable, 
//ya que magento incluye esta funcionalidad en su core

$modules = Mage::getConfig()->getNode('modules')->children();
$modulesArray = (array)$modules;
 
if($modulesArray['Module_Name']->is('active')) {
    echo "module is active.";
} else {
    echo "module is not active.";
}

//y la manera "magento":
if(Mage::helper('core')->isModuleEnabled('Module_Name'))
{
   //codigo si modulo esta activo
}

//y una tercera manera aportada por @barbanet
Mage::getConfig()->getModuleConfig('Module_Name')->active;