콜로퀴얼: "트럼프 매매" · 코드네임: Sovereign Stake (정부=sovereign 가 지분=stake 인수) 상태: 탐색/검증 단계 (CONDITIONAL PASS, 협소) · 작성 2026-05-30 검증 스크립트:
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미국 연방정부(2025~ 행정부)가 전략 섹터의 상장사 지분(보통주/우선주/워런트)을 직접 인수한다고 발표하면, 해당 종목으로 단기 매수세가 몰린다. 이 문서는 그 현상이 실재하는지 base-rate로 검증하고, 현실적으로 먹을 수 있는 부분만 추려 거래 규칙으로 정리한다.
핵심 발견을 한 줄로: 신호는 real 하지만 ① 못 먹는 갭이 대부분이고 ② 잡을 수 있는 drift는 ~1주짜리이며 ③ 전략투자 regime에서만 양수이고 ④ MP 등 소수 종목에 집중되며 ⑤ 크라우딩으로 감쇠 중. → 수익이 아니라 학습·표본 축적(tuition) 목적의 소액 실매매로 전진 검증한다.
방법: 발표 전일 종가 anchor. GAP(시가/전일종가, 못 먹음) vs DRIFT(반응일 종가진입 후, 현실적으로 먹는 부분) 분해. SPY·섹터 ETF 상대 abnormal return. placebo = 그 종목 전체 5일수익 분포 내 percentile. yfinance close-to-close, 왕복 slippage(유동성별 liq/mid/micro = 0.10/0.25/0.60%).
| 지표 | 값 |
|---|---|
| GAP / DAY1 (못 먹음) | mean +39% / +36% |
| DRIFT d5 | median +11.8%, hit 73%, xSEC +9.2%, placebo 70th |
| DRIFT d10 | median −1.3%, hit 43%, xSEC −0.5% |
| DRIFT d21 | median −20.2%, hit 29%, xSEC −8.4% |
→ edge는 첫 ~1주에만 존재, d10에 소멸, d21엔 마이너스(라운드트립). d5 median은 placebo 70th로 노이즈는 아니지만, 섹터 대비는 표본 확대 후 얇아짐(아래 백테스트).
| 청산룰 | n | median | hit | 섹터대비 median |
|---|---|---|---|---|
| fix T+5 | 11 | +11.2% | 73% | +1.6% |
| fix T+10 | 7 | −1.5% | 43% | −2.5% |
| fix T+21 | 7 | −20.6% | 29% | −25.7% |
| −15% stop + T+21 box | 7 | −17.8% | 29% | −14.3% |
| 20% trailing + T+21 box | 7 | +4.4% | 57% | +1.5% |
- 집중도: fix21 기준 Σret −31%(n7), MP(+64%)·TMQ(−39%)가 분산의 53%. MP가 사실상 유일한 지속 승자.
- 표본 확대(N)가 edge를 깎음: 클린 대형주 LHX = edge 거의 0, 마이크로캡 AREC = 폭망(toToday −45%). → "정부 지분" 자체의 alpha라기보다 작고 핫한 모멘텀 종목(희토류 마이크로캡 + 양자)이 발표를 촉매로 튀는 것에 가까움.
동일 메커니즘('정부가 지분 인수')인데 AIG/C/BAC/GS/MS/WFC/JPM은 d21 median −36%(hit 0%), 트레일링도 −21%. → 부호는 regime 의존: 공격적 전략투자(상승·전략 섹터, 앵커 투자) = 양수 / 부실 구제(위기) = 음수. 2025~ 코호트는 전자. 위기 regime 오면 신호 반전.
| 티커 | 발표 | 유형 | GAP(놓침) | T+5 | T+21 | trail | toToday |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MP | 2025-07-10 | 희토류 | +60% | +33% | +64% | +64% | +43% |
| INTC | 2025-08-22 | 반도체 | +1% | −2% | +18% | +18% | +362% (슬로우버너) |
| LAC | 2025-10-01 | 리튬 | +31% | +11% | −21% | +4% | −26% |
| TMQ | 2025-10-07 | 구리 | +246% | +61% | −39% | +29% | −29% |
| AREC | 2025-11-03 | 희토류(간접) | +28% | +3% | −28% | −19% | −45% |
| LHX | 2026-01-13 | 방산 | +6% | +2% | −1% | −1% | −7% |
| USAR | 2026-01-26 | 희토류 | +23% | −18% | −25% | −23% | +5% |
| QBTS | 2026-05-21 | 양자 | +13% | +17% | (미경과) | — | +17% |
| RGTI | 2026-05-21 | 양자 | +11% | +15% | (미경과) | — | +16% |
| IBM | 2026-05-21 | 양자 | +3% | +18% | (미경과) | — | +18% |
| GFS | 2026-05-21 | 양자 | +10% | −2% | (미경과) | — | −2% |
X(US Steel, 골든셰어)는 자본 투입 없는 veto라 제외(상장폐지). CRML은 지분 기대했다 USAR에 밀려 −11.3%(딜 없음) — selection-bias 반례.
- 칭찬(praise) DELL/AAPL/TMO: d5 median −6.2%, placebo 7th → 사망.
- 공격(attack) 8건(보이콧 트윗): d5 median +2.0%, xSEC +0.1%, placebo 62nd → ~제로, 사망.
- 루머(rumor) 드론 5건: d1 median +16.8%, hit 100%지만 1일 경과·갭 위주 → 미결(확정 전 진입 금지).
- 희토류/광물(MP·LAC·TMQ·USAR·AREC): 장외 발표 → 개장 갭업 후 장중 페이드(−6~−19%).
- 양자(QBTS·RGTI·IBM)·INTC: 장중에 뉴스 확산 → 그날 장중 추가 상승(+5~18%).
- 가설: 섹터보다 "뉴스가 터진 시각"이 더 결정적일 수 있음(장외→갭압축+페이드 / 장중→추격런). 표본 작아 단정 불가 → 워처가 뉴스 시각을 로깅해 검증.
① 자격 필터 (가장 중요)
- ✅ 확정 연방정부 지분(보통/우선/워런트) + 전략투자 regime(상승·전략 섹터)만.
- ❌ 루머·골든셰어·칭찬/공격 트윗·위기/구제 맥락 전부 제외.
② 진입
- 장외(애프터/프리마켓) 발표 → 갭 추격 금지, 그날 종가 무렵 지정가.
- 장중 발표 → 몇 분 내 지정가(마이크로캡 시장가 금지).
③ 청산
- 기본 D+5 종가 청산 (edge가 1주에만 존재).
- −15% 하드스탑 동시 적용 (USAR/AREC식 급반전을 D+5 전에 차단).
- D+7 초과 금지 ("승자 더 들고 가자" 함정 — INTC식 슬로우버너는 이 트레이드로 못 먹음).
④ 사이징 / 위생
- 이벤트당 $1,000(다티커 이벤트는 분할, 예: 유동성 좋은 2개에 $500씩), 동시 보유 3~4건 캡.
- 전액 날려도 무감각한 tuition 자본(투자자산의
0.51% 이하). 물타기 금지. - 마이크로캡 스프레드 과대 시 스킵.
- 전부 로깅: 뉴스시각 vs 진입시각(탐지지연), 의도가 vs 체결가(슬리피지).
⑤ Kill criteria (사전 등록)
- 10거래 후 net median ≤ 0 또는 섹터대비 ≤ 0이면 중단·재평가.
- 누적 손실이 연간 tuition 캡 도달 시 일시정지.
- 얇은 edge: 섹터 대비 median +1.6%(≈ 건당 +$16), 분산 큼. MP 의존.
- 소표본: 성숙 stake n=7, 양자 4개는 d5만 경과. 누락 딜 존재 가능.
- 크라우딩 감쇠: "트럼프 주식"이 언론 카테고리화 → 갭 확대·drift 축소. 초기(MP) 깨끗, 후기(USAR) 즉시 페이드.
- regime risk: 위기/구제 국면이면 부호 반전(2008 대조군 −36%).
- 탐지 속도: HFT보다 빠를 수 없음. 대부분 장외 발표라 갭은 구조적으로 못 먹음.
- 결론: 수익 기대가 아니라 운영 현실·탐지지연 검증 + out-of-sample 표본 축적이 목적. forward에서 섹터 대비 양수 유지 시에만 확대.